Завод был основан в 1911-1912 гг. английским лесопромышленником Стюартом. К этому времени он уже имел лесопильный завод в Ковде. Завод Стюарта на острове Молчанова имел три пилорамы, паровые двигатели, узкоколейную железную дорогу на конной и ручной тяге, кузницу, электрическое освещение, жилые и хозяйственные постройки. После революции были национализированы. Летом 1921 г. лесозавод и все постройки на о. Молчанова сгорели.